Эффективность рынка капиталов

1. Понятие эффективного рынка капитала
2. Признаки эффективного рынка капитала
3. Формы эффективности рынка капитала

Понятие эффективного рынка капитала

Ключевые финансовые теории экономики базируются на понимании совершенного либо высокоэффективного рынка капитала. Непосредственно высокоэффективный рынок является понятием, применяемым относительно финансовых активов. Роль данного понятия выражается в мгновенной реакции на уровень цен при поступлении практически всей информации на рынок капитала.

В общем, в нынешней рыночной конъюнктуре существенное число предприятий в различной степени взаимосвязаны с рынком капитала. Рассматривая большие предприятия, то здесь данные предприятия являются заемщиками, либо инвесторами. Малые предприятия, как правило, осуществляют на рынке собственные кратковременные цели в плане инвестиций.

В любой ситуации прием всех решений на рынке, в том числе выбор действий и уровень активности данных действий, которые осуществляются именно на этом рынке, непосредственно взаимосвязан с принципами эффективности финансового рынка. Тут присутствует некоторая логика.

Число сделок, взаимосвязанных с приобретением и реализацией ценных бумаг, находится в зависимости от соответствия настоящих цен на разные ценные бумаги с их фактической стоимостью. В то же время цены устанавливаются благодаря большому количеству факторов, включая и существующую информацию о различных процессах на финансовом рынке.

Представим, что на финансовом рынке, где есть определенное равновесие, появились полностью новые данные, что стоимость на акции некоторой известной компании существенно занижена. Данная информация благоприятствует моментальному повышению спроса на акции данного предприятия, кроме всего прочего, приведет к увеличению стоимости на эти акции до определенных пределов.

Информационная эффективность рынка капитала базируется на следовании некоторому количеству условий:

• На рынке капитала необходимо присутствие огромного числа торговцев, как покупателей, так и продавцов;
• Попадающая информация на рынок капитала обязана в полной мере обладать высоким уровнем доступности, и поступать сразу для всех сторон этого рынка. Вместе с тем должна быть возможность получать эту информацию, не осуществляя излишних расходов для ее получения;
• На эффективном рынке капитала обязаны отсутствовать издержки сбора информации, а также расходы, налоги и иные факторы, препятствующие оформлению сделок на рынке;
• Определенные сделки, производимые некоторыми физическими, а также юридическими субъектами, не осуществляют влияние на всеобщий уровень цен на рынке капитала;
• Все стороны, которые присутствуют на финансовом рынке, обязаны функционировать обоснованным образом, для максимизации собственной планируемой прибыли;
• Обретение выгод от совершенных сделок с ценными бумагами не представляется возможным.

Сложно разобраться самому?

Попробуйте обратиться за помощью к преподавателям

Тип задания Выберите тип заданияКонтрольнаяРешение задачКурсоваяРефератОнлайн-помощьТест дистанционноДипломЛабораторнаяЧертежОтчет по практикеЭссеОтветы на билетыПрезентацияПеревод с ин. языкаДокладСтатьяСочинениеМагистерская диссертацияКандидатская диссертацияБизнес-планПодбор литературыШпаргалкаПоиск информацииРецензияДругое

Предмет

E-mail

Узнать стоимость

это быстро и бесплатно

Признаки эффективного рынка капитала

Присутствует два ключевых свойства, которые характерны для высокоэффективного финансового рынка:

1. Относительно быстрое приспособление к различной информации, поступающей на финансовый рынок.
2. Согласованность цен на финансовые активы основополагающим факторам.

Первое свойство считается довольно важным для эффективности рынка. Но оно не устанавливает всю сущность эффективного рынка как следует. В нынешнем понимании непосредственно рынок капитала обязан иметь эффективностью в той ситуации, если цены, определенные на финансовые активы, во всех отношениях, включая их точность, отображают всю возможную информацию.

Сегодня есть большое число разнообразных финансовых моделей, однако ни одна из них не обладает завершенным состоянием от начала до конца. А также, есть смысл заметить, что модель эффективного рынка капитала имеет возможность существования при определенных условиях:

• Должны отсутствовать налоговые обязательства;
• Наличие большого числа участников финансового рынка, как продавцов, так и покупателей;
• Однотипные возможности доступа для всех участников финансового рынка, как для юридических субъектов, так и для физических лиц;
• Должны отсутствовать расходы, которые связаны с оформлением договоров;
• Возможность свободного доступа к требуемой информации;
• Ожидания одного порядка для всех участников рынка капитала, как для продавцов, так и покупателей.

Но, данное условие непостоянно исполняется в полной мере. Непосредственно по данной причине, есть разные виды эффективности рынка капитала, зависящие от вида и формы информации, которая поступает на данный рынок. Символически все информационные данные возможно поделить на три категории:

• Информация, которая представляется динамичностью прошлых периодов. К данной информации возможно отнести все сведения о динамике, которая происходила с ценами на разные ценные бумаги.
• Текущая информация, которая доступна для всех участников финансового рынка. К данной информации возможно отнести все данные о текущем положении дел определенной компании.
• Частная информация. К данной информации возможно отнести все данные о перспективах и предстоящих проектах компании.

Не нашли то, что искали?

Попробуйте обратиться за помощью к преподавателям

Тип работы Выберите тип работыКонтрольнаяРешение задачКурсоваяРефератОнлайн-помощьТест дистанционноДипломЛабораторнаяЧертежОтчет по практикеЭссеОтветы на билетыПрезентацияПеревод с ин. языкаДокладСтатьяСочинениеМагистерская диссертацияКандидатская диссертацияБизнес-планПодбор литературыШпаргалкаПоиск информацииРецензияДругое

Предмет

E-mail

Узнать стоимость

это быстро и бесплатно

Формы эффективности рынка капитала

Есть три формы эффективного рынка капитала в зависимости от степени информированности всех его участников:

• Слабая форма;
• Умеренная форма;
• Сильная форма.

Слабая форма эффективности рынка предусматривает, что все данные, содержавшиеся в предыдущей динамике преобразования цен, в полной мере отображена в нынешних рыночных ценах. В ситуации, если данное условие является верным, тогда на этом рынке капитала нет возможности получения сверхприбыли, используя исключительно информацию о предыдущих преобразованиях курса разных ценных бумаг в отчетные периоды (вне зависимости от того, идет ли речь о тенденциях прошедшего месяца или за последние 100 лет). Принято полагать, что все развитые рынки капитала имеют слабую эффективность. На этих рынках нет смысла применять техническую оценку, потому что данная оценка будет базироваться исключительно на предыдущей информации.

Умеренная форма эффективности предусматривает, что нынешние рыночные цены отображают не лишь предыдущие преобразования цен, но и прочую широко доступную информацию. С данной формой эффективности нет смысла осуществлять принятие различных решений по инвестированию исключительно на основании новой информации, появившейся на рынке капитала, поскольку эта информация моментально отображается в цене после того, как стает доступной для участников финансового рынка. Получить сверхприбыль овладев этой информацией фактически не представляется возможным. Принято полагать, что умеренную эффективность имеют Лондонская фондовая биржа, NYSE и так далее.

Сильная форма эффективного рынка капитала базируется на подозрении, что в настоящих ценах активов учтена в полной мере вся информация, которая получена из всех доступных источников, а также частным образом. Вся полученная новая информация на рынке капитала, фактически мгновенно отображается на уровне цен. Сегодня фактически все существующие рынки капитала находятся очень далеко от безусловной эффективности.