Модели дивидендной политики

1. Представление о дивидендах и их разновидностях
2. Источники выплат
3. Основные концепции (модели) дивидендной политики

Представление о дивидендах и их разновидностях

В соответствии с функционирующим в Российской Федерации налоговым законодательством дивидендами признается каждая прибыль, приобретенная акционерами от компании в ходе распределения ее чистого дохода по акциям, которыми они владеют соразмерно частям владения статутного капитала компании. Другими словами, дивиденд — это та доля дохода акционерного общества, которую зарабатывает держатель согласно имеющимся у него акциям.

Дивиденды зачисляются и платятся только по акциям, пребывающим в обороте. Зачисление дивидендов по акциям, которые выкуплены акционерным обществом и присутствуют на его балансе, не исполняется.

Обычно дивиденды платятся один раз в период. Цикличность их выплат обусловливается типом хозяйствования и может реализоваться:

• каждый год;
• раз в полгода;
• поквартально.

Есть 2 ключевых метода выплаты дивидендов:

• В денежной форме (наличные и безналичные).
• В виде имущества (основные средства, товары, готовая продукция).

Более популярной конфигурацией выплаты дивидендов является финансовая модель. В конченом счете, подбор методов процентных выплат, равно как и цикличность их реализации, обусловливается управлением фирмы, отталкиваясь от целей дивидендной политики компании.

Источники выплат

Последовательность выплаты, а также список источников финансирования формируются на основе действующих законов. Главными нормативно-правовыми документами, стабилизирующими последовательность процентных выплат, являются:

• Федеральный закон от 08.02.1998 No14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».
• Федеральный закон от 26.12.1995 No208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Основным источником процентных выплат является чистый доход компании за прошедший год.

В случае, если работа компании на отчетном этапе считается бесприбыльной либо же ее чистого дохода мало для выплаты дивидендов, оплата дивидендов согласно привилегированным акциям реальна только за счет и в границах дополнительного фонда данной компании.

Объем процентных выплат может устанавливаться в процентах от номинальной стоимости акции или в рублях на 1 акцию.

Как общеизвестно, имеется 2 главных типа акций:

• обычные;
• привилегированные.

Обычные предоставляют возможность их собственнику принимать участие в общем собрании акционеров. Дивиденды по обычным акциям платятся в зависимости от фактических итогов работы компании. Таким образом, в случае если работа акционерной компании бесприбыльна — дивиденды по подобным акциям не платятся.

Акции привилегированного вида предоставляют своим собственникам возможность получить гарантированный объем дивидендов, а также льготы при распределении активов компании. Объем процентных выплат по подобным акциям либо метод их определения утверждается при их выпуске.

Заключение касательно выплат дивидендов принимается единым собранием участников компании. Последовательность, формы, а также сроки их выплаты формируются процентной политикой компании.

Не нашли то, что искали?

Попробуйте обратиться за помощью к преподавателям

Тип работы Выберите тип работыКонтрольнаяРешение задачКурсоваяРефератОнлайн-помощьТест дистанционноДипломЛабораторнаяОнлайн-репетиторЧертежОтчет по практикеЭссеОтветы на билетыПрезентацияПеревод с ин. языкаДокладСтатьяСочинениеМагистерская диссертацияКандидатская диссертацияБизнес-планПодбор литературыШпаргалкаПоиск информацииРецензияДругое

Предмет

E-mail

Узнать стоимость

это быстро и бесплатно

Основные концепции (модели) дивидендной политики

В академической литературе обширную популяризацию, а также значительную известность приобрели три базовых модели развития процентной политики. В общем виде они выглядят так:

• Концепция независимости дивидендов.
• Концепция предпочтительности дивидендов.
• Концепция налоговой дифференциации.

Проанализируем их суть более детально.

Основная идея концепции иррелевантности дивидендов: рыночная цена компании обусловливается напрямую прибыльностью ее активов. Соразмерность распределения заработка между инвестированием дохода и выплатой дивидендов не оказывает воздействия на совокупный достаток акционеров. Считается, что процентная стратегия не объединена с ценой компании.

Концепция предпочтительности дивидендов отталкивается от постулата касательно того, что процентная стратегия акционерного общества, наоборот, проявляет значительное воздействие на рост денежных средств. Непосредственно по этой причине для инвесторов более преимущественными станут менее опасные, но устойчивые процентные выплаты, чем большие дивиденды при непостоянности их выплат.

Концепция налоговой дифференциации подразумевает, что характеризующее воздействие оказывает функционирующая практическая деятельность налогообложения прибыли. В тех вариантах, когда есть налоговые преференции в сфере инвестирования денежных средств, для акционеров преимущественнее станет превращение прибыли в капитал, чем выплата процентов.

Кроме этого, можно отметить сигнальную концепцию и концепцию соотношения процентной политики составу акционеров.

Основной мыслью сигнальной концепцией является то, что в основании оценки рыночной цены акций находится размер дивидендов, по ним оплачиваемых. Увеличение степени процентных выплат приводит к увеличению рыночной цены акций, что в случае их продажи дает дополнительную прибыль акционерам. Кроме всего остального, большая степень процентных выплат указывает на рост компании, а также возможном приросте величины ее дохода в будущем.

Сложно разобраться самому?

Попробуйте обратиться за помощью к преподавателям

Тип задания Выберите тип заданияКонтрольнаяРешение задачКурсоваяРефератОнлайн-помощьТест дистанционноДипломЛабораторнаяОнлайн-репетиторЧертежОтчет по практикеЭссеОтветы на билетыПрезентацияПеревод с ин. языкаДокладСтатьяСочинениеМагистерская диссертацияКандидатская диссертацияБизнес-планПодбор литературыШпаргалкаПоиск информацииРецензияДругое

Предмет

E-mail

Узнать стоимость

это быстро и бесплатно

На базе концепции соотношения процентной политики составу акционеров, компания обязана осуществлять процентную политику, соответствующую голосам большей доли ее акционеров. В случае если значительная доля акционеров желает получать прибыль в виде дивидендов, то процентная стратегия обязана отталкиваться от преимущественного направления дохода на цели нынешнего потребления и наоборот.

Это главные концепции развития дивидендной политики компании. Выбор одной из них обусловливается целями формирования фирмы. Кроме этого, на процентную политику фирмы оказывает воздействие несколько условий, решающими из которых являются лимитирования законного характера, а также лимитирования контрактного характера и лимитирования, связанные с недостатком ликвидности.